特朗普關稅風暴下，美國科技行業正面臨史無前例的挑戰。

    當地時間周五，Wedbush證券高級分析師Dan Ives在一檔播客節目中錶示：

    在我從業25年的日子裏，這是我見過的最可怕的時刻。在我看來，這些關稅可能會使美國科技行業倒退十年。

    尤為引人註意的是，這位長期看多美國科技股的分析師變得極度悲觀。他解釋道：

    當妳像這樣玩高風險撲克遊戲時，妳是在拿經濟做賭註，最終影響資本支出和大額採購。現在（特朗普）政府基本上已經引發了一場雪球效應，而這個雪球正在下坡滾動。

    根據他與數百位投資者的談話，Ives預測，美國科技行業有15-20%的項目、資本支出已經自動暫停。

    iPhone真能美國造？很難、很貴

    普遍認為，特朗普揮舞關稅大棒的目的之一是讓美國制造業回流。然而，對於美國科技巨頭來說，這非常難。

    以蘋果為例，Ives認為，蘋果將生產轉移到美國本土幾乎是不可能的。他特別指出了當下這家科技巨頭面臨的嚴峻現實：

    蘋果93%的iPhone都是在中國生產的。印度能生產多少？也就3%的iPhone。我們不是在討論童話故事，而是事實和現實。

    妳真的認為我們能把蘋果遷回來嗎？需要300億美元，三年時間才能遷移10%的生產力。我們應該在紐澤西或伊利諾伊州制造一部售價500美元的iPhone嗎？

    現實是我們不能。妳有沒有去過臺灣的晶圓廠？去參觀三個小時，然後告訴我我們能在這裏做同樣的事情？在這裏，人們在星巴克工作就能賺到24美元。

    美銀此前分析指出，盡管美國具備iPhone最終組裝的勞動力基礎，但蘋果與數百家供應商的緊密協作，大部分零部件仍需全球採買，完全轉移生產線回美需要耗時很多年。即便只遷回最終組裝，成本也因美國高昂勞動力成本而上漲25%，若疊加對等關稅，成本或暴漲91%。除非關稅長期化明確，否則蘋果大規模回遷生產線的可能性不高。

    誰將成為贏家？中國科技巨頭可能獲益

    在談到貿易戰的潛在贏家時，Ives指出了一個諷刺性的結果：

    猜猜誰最終會從英偉達到微軟的所有這些事情中受益？是阿裏巴巴，是京東，是比亞迪和華為。

    諷刺的是，妳正在燒毀自己的房子，但同時實際上是中國掌握了籌碼，因為那裏有原材料，而我們在這裏無法制造。

    Ives還特別指出這次情況與之前的金融危機不同：

    包括網際網路泡沫、金融危機、新冠危機，如果我必須比較，這絕對是我經歴過的所有危機中最可怕的。

    Ives更看好微軟和Meta，對特斯拉最為悲觀

    面對當前局勢，Ives建議投資者轉嚮更具防禦性的科技股。他認為微軟和Meta的錶現會好於英偉達和蘋果：

    微軟和Meta因為關稅風險較低，會錶現得更好。軟體和網路安全將成為防禦性闆塊。

    我們一直告訴客戶，賣出半導體股票，轉嚮美國軟體和網路安全股。不要讓這種波動性把妳嚇倒，繫好安全帶，知道我們將在未來幾個月經歴波動。

    Ives認為，盡管英偉達的股價已經大幅下跌，但其未來的盈利增長預期仍然過高；他對谷歌的長期願景持謹慎態度，認為其需要在AI領域取得突破才能恢復增長；Meta在廣告業務方面可能更具韌性，但其在元宇宙領域的投資可能會受到市場環境的影響；亞馬遜的零售業務可能面臨挑戰，但其雲計算業務AWS仍然是一個亮點。

    作為特斯拉的堅定多頭，Ives這次在Mag中對特斯拉的願景最為悲觀，認為其品牌受損嚴重，市場份額可能會繼續下降。

   

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