高盛全球研究所近日發布題為《第二太空時代》(The Second Space Age)的重磅報告，明確指出太空正從政府主導的探索前沿，加速演變為一個全新的機構資產類別。報告稱，隨著發射成本驟降、私人資本湧入以及公開市場融資渠道全面打開，太空正在成為“工業經濟的新支柱”。

    發射成本一代人時間內下降95%

    高盛在報告中指出，將一公斤有效載荷送入軌道的成本已從太空梭時代的約5.5萬美元，驟降至目前的約3000美元，一代人時間內降幅高達95%。這一成本革命徹底改變了太空經濟的底層邏輯——從過去只有國家力量才能參與的“高門檻遊戲”，變為商業資本可以大規模進入的可投資領域。高盛投行部航空航天與國防產業主管Michael Tarulli表示，發射成本下降、技術創新與人工智慧的融合，正在推動太空經濟邁向萬億美元級別。

    2035年全球太空經濟規模預計達1.8萬億美元

    高盛預測，到2035年全球太空經濟規模將達到1.8萬億美元。在投資端，2025年全球太空生態系統投資超過550億美元，而2026年第一季度投資已達創紀錄的360億美元。

    高盛認為，控制發射能力、製造能力、軌道基礎設施和太空衍生數據的公司與國家，將主導新興太空領域的價值創造方式。太空經濟正在形成自己的供應鏈體系、基礎設施節點和經濟實力積聚點。

    公開市場IPO融資井噴，太空成為獨立板塊

    這一轉變正深刻重塑公開市場格局。高盛統計顯示，自2025年初以來，航空航天公司已通過IPO累計融資890億美元。高盛將此描述為“太空作為公開股票市場中一個獨特行業的更廣泛制度化”。

    高盛列舉了近期多個標誌性上市案例：

    SpaceX(SPCX.US) ：2026年6月12日在納斯達克上市，發行價135美元/股，發行5.556億股，募集資金750億美元，上市估值約1.77萬億美元，創下全球IPO歷史之最。高盛是此次IPO的聯席主承銷商之一。高盛隨後首次覆蓋SpaceX並給予“買入”評級，目標價205美元，將其定位為橫跨航天發射、衛星網際網路與人工智慧三大賽道的基礎設施巨頭。

    Firefly Aerospace(FLY.US) ：在成功執行“藍幽靈”(Blue Ghost)登月任務後完成IPO，募資約9.99億美元。

    York Space Systems(YSS.US) ：2026年1月29日在紐交所上市，發行價34美元/股，募資約6.29億美元，定位為國家安全太空領域的主承包商。

    HawkEye 360(HAWK.US) ：2026年5月7日在紐交所上市，發行價26美元/股(定價區間頂端)，募資約4.78億美元，專注於太空信號情報數據與分析平臺。

    下一階段需要巨額資本投入

    高盛強調，公開市場融資渠道的打開至關重要，因為下一階段的太空工業化需要大量前期投資。未來的資本需求涵蓋多個維度：發射能力擴張、衛星製造工廠建設、月球基礎設施部署、太空數據平臺搭建以及高彈性通信網絡構建。

    高盛在報告中指出，能夠將技術執行力與公開市場信譽相結合的公司，將更有能力擴大規模、整合資源並應對軌道經濟中的關鍵瓶頸。隨著太空在經濟體系中占據越來越核心的位置，獲取資本的能力本身就可能成為一種競爭性優勢。

    從市場表現來看，高盛編制的美國太空與衛星股票籃子(含SpaceX等標的)2026年以來(截至7月14日)已累計上漲約13%，跑贏同期標普500指數9.8%的漲幅。與此同時，高盛還推出了“亞洲太空經濟籃子”(彭博代碼GSSZSPCE)，覆蓋53隻亞洲上市股票，2026年以來組合收益率達28%，跑贏MSCI亞洲科技指數15個百分點。

    高盛的結論是清晰的：太空不再只是科幻敘事或國家象徵，它正在成為全球資本配置中一個不可忽視的全新維度。

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